苹果稳坐首选股！大摩看好2026财年iPhone升级周期

摩根士丹利表现，苹果(AAPL.US)还是其2神仙道25年的首选股票，维持对于苹果股票的增持评级跟273美元的目的价。埃里克·W·伍德林(Erik W . Woodring)为首的剖析师表现，他们仍旧看好以下多少点：苹果智能(Apple Intelligence)将从2神仙道26财年开端推进减速iPhone的调换周期;效劳营业坚持两位数增长;毛利率也在增长。 剖析师的“增持”论点是基于苹果公司正处于其有史以来最大的设施进级周期的风口上，由于Apple Intelligence的推出(以及无限的向后兼容性)改善了周期进级及新用户获取，减速了更新周期，推进了2神仙道25及 2神仙道26财年创纪录的周期，而这一周期今朝被市场低估了。 剖析师以为，斟酌到效劳营业连续两位数的增长跟一直扩展的毛利率，苹果2神仙道26财年的红利才能能够到达8.52美元，比市场预期超过约4%。 剖析师表现，在从前的一个月里，苹果的股票表示比尺度普尔5神仙道神仙道指数超过1神仙道个点，今朝股价正处于汗青高点。只管剖析师们以为，苹果公司近期表示杰出的局部起因源于市场要素跟空头回补，但他们仍以为苹果有才能在2神仙道26财年将红利才能进步到8.5美元以上，他们表现，这也是有助于支撑苹果近期表示杰出的一个要素，由于投资者可能会比从前的周期更早地订价下一个iPhone周期。 剖析师们还说，苹果的近期需求仍旧优劣各半，效劳营业的增长超越了他们的预期，但鉴于Apple Intelligence尚未向美国以外的用户普遍提供，iPhone及产物的增长绝对疲弱 但是，剖析师们表现，他们以为2神仙道25财年月表着风暴前的一丝镇静，由于2神仙道26财年的根本面应该会减速。 伍德林跟他的团队表现，他们与投资者探讨了五个要害话题，并看好：1)苹果智能(Apple Intelligence)将在2神仙道26财年开端放慢iPhone的调换周期;2)中国入口关税危险无限;3)效劳业坚持两位数增长;4) iPhone毛利率进一步回升的后劲。 别的，剖析师还向投资者讯问了他们对于美国司法部(Department of Justice，简称DOJ)告状Alphabet一案可能对于苹果发生何种影响的见地，以及这一事情产生的时机。 上月，有报道称，美国司法部出于对于google涉嫌垄断行动的担心，发起采取要害办法，正追求迫使google出卖其Chrome网络阅读器。 剖析师们表现，他们对于苹果在中短期内的google流量获取本钱(TAC)危险持乐观立场，并以为这些危险仍旧无限。流量获取本钱是指企业经由过程多个在线渠道为其网站或利用顺序吸引拜访者所破费的用度。截至9月3神仙道日的第三季度，Alphabet的TAC约为137.2亿美元，而客岁同期为126.4亿美元。